丙酮上半年怎一個慘字了得

日期:2018-7-13 15:49:18

        2017年和2018年丙酮上半年均以下跌為主,但2018年的價格本身多是在2017年之下的。2018年,丙酮從7000元/噸的高位一路下滑,雖然期間也有過買氣帶動起來的反彈,也僅僅有3月中旬的一波持續的相對久些,勉強維持一個月,其他均是曇花一現。并且最高也僅突破5500元/噸的價位,在6月底丙酮價格觸及近幾年的新低,跌破4500元/噸。而在跟苯酚的對比中也不難發現,雖然兩個產品走勢的關聯性并不強,但大體的趨勢也有一致性,而兩個產品的價差也越拉越大,在4月底5月初的時候達到最大,將近4900元/噸,高出來一個丙酮。

供應市場:國內工廠高負荷 新增產能逆流而生
     從2017年和2018年酚酮企業開工對比圖不難看出,2018年上半年的開工負荷是相對居高的。即便是在工廠集中檢修的3-4月份,開工也基本維持在7成之上。高負荷必定帶來高產量,上半年丙酮國產量平均在9.2萬噸/月的水平,遠高出去年上半年8.6萬噸/月的水平。并且,中海油殼牌35萬噸/年的酚酮裝置在5月投產,為丙酮市場增加新鮮血液,進一步提高了國產能力,但同時也增加了供應面的壓力。

盈利水平:酚酮企業盆滿缽滿
     之所以工廠如此高負荷的運行,當然離不開酚酮企業的高盈利。這半年來,酚酮工廠一直保持著樂觀的盈利空間,雖然相較于去年金九銀十后的暴利稍有不及,但基本還是可以維持在千元上下,高的時候也有將近3000元/噸的水平。這主要還是得益于國內工廠一定程度上參與了價格的控制,將苯酚保持在較高價位。而苯酚反傾銷的調查以及國產能力的提高都增強了國內工廠的話語權。

下游需求:最嚴環保風刮過 下游企業如履薄冰
        丙酮下游主要包括溶劑、雙酚A、MMA、異丙醇、MIBK以及脂肪族減水劑。由于環保檢查不斷加強,中央環保督查小組在河北、山東、廣東、及江蘇等地區輪流進駐進行環保檢查,不光是丙酮下游行業受到限制,其終端也因此陷入困境。以江蘇為例,在5月底至6月底的環保督察組的進駐下,當地多數工業園區關停整改,這個階段的需求降至冰點。雙酚A及MIBK開工尚可在7-8成,丙酮法異丙醇雖然在丙酮大跌下利潤可觀,但上半年的開工也十分低迷,主要是其下游運行不佳,異丙醇工廠也不敢貿然提高開工。

下半年:政策影響猶在 可期性不強

       上半年的市場讓貿易商叫苦不迭,也正是因為如此才對下半年的行情稍有一些期待。倘若酚酮工廠繼續保持高盈利,成本面的影響依然被弱化,在下半年也不會成為主導丙酮的走勢的因素,依然需要回歸到供需面。
        就目前行情來看,畢竟盈利尚可,國內工廠并無哪一家愿意主動降負荷,按當前的開工水平計算,加上中海油殼牌下半年穩定的供應,丙酮年產量或許逼近120萬噸,加上進口的補充,供應上是相對充裕的。
        下游需求方面,下半年除了山東海力一套5萬噸/年的丙酮氰醇裝置有計劃投產外,并無新的產能增加。這套裝置在正常運行下將至少消耗2500噸的丙酮,或許也稍微分擔一些丙酮市場的供應壓力。MIBK自2018年3月20日起,對原產于韓國、日本和南非的MIBK征收反傾銷稅,加上國產貨的高利潤驅動,國內工廠將持續保持高負荷生產;雙酚A和MMA方面也有一定的提升空間;丙酮法異丙醇在丙酮低價下擁有絕對優勢,但能否提負生產依然取決于終端需求。
       下游需求方面,下半年除了山東海力一套5萬噸/年的丙酮氰醇裝置有計劃投產外,并無新的產能增加。這套裝置在正常運行下將至少消耗2500噸的丙酮,或許也稍微分擔一些丙酮市場的供應壓力。MIBK自2018年3月20日起,對原產于韓國、日本和南非的MIBK征收反傾銷稅,加上國產貨的高利潤驅動,國內工廠將持續保持高負荷生產;雙酚A和MMA方面也有一定的提升空間;丙酮法異丙醇在丙酮低價下擁有絕對優勢,但能否提負生產依然取決于終端需求。
        環保檢查仍將持續并將成為常態化,不管是回頭看也好,一刀切也罷,這一政策性的因素將繼續影響著丙酮甚至是化工市場。但在不斷的整頓中,度過了傳統7、8月份的淡季,丙酮的需求也將會日漸回暖的過程,行情也有一定的期待性。不過可以預知的是,即便需求復蘇也很難再回到最初的水平,沒有其他外力變化下,丙酮市場整體運行相對平緩,可期性不強。

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